“没想到如今的红旗这么好看
，真想买一辆
。
”这是一位刚去了红旗4S店的90后网友说的原话，他表示 ，红旗H9有着不亚于宝马7系的气场
，红旗H5也很精致好看，尤其是尾部 ，适合他这种年轻人。

但20世纪90年代到21世纪初
，国人最爱的并不是当时高高在上的红旗，而是同样具有民族气息的华晨 。那时候的它 ，是第一个在国外上市的中国车企
，在2001年市值就达到了300亿元，当时的董事长被《福布斯》评选为中国第三大富豪 ，是当时最强大的中国品牌
。

中华品牌
，乃至于华晨汽车，最近最大的新闻就是 ，“10亿债券逾期，面临混改”。换而言之
，这或许会成为另一个“力帆 ”？另外在教授的调查下，它国内销量常年位于末位 ，最热销的中华V3在2019年销量也不过是2,5270辆
，甚至不及哈弗H6的月销量 。

那么回归到起点，是什么让这个品牌走入了下坡路？

华晨的起源 ，是应该从金杯开始
。1988年
，沈阳金杯汽车股份公司正式成立，当时的它与丰田通商合作 ，获得了丰田海狮Hiace的技术
，价格不高的金杯力狮在天时利地人和之下，涨势颇猛 ，在上世纪末甚至打下了超一半的细分市场份额
，增长达到50%。从经济标准来看，这沈阳金杯可谓是大金牛 。

1991年 ，企业家仰融控制的华晨中国与其合资，成立了华晨金杯
。但那时候的华晨中国
，更像是一个空壳公司，随后又通过技术交差持股、股份分割 、换股等手段 ，其中就包括用华晨中国21.57%的股份
，换金杯上的11%的股份，在如今看来 ，这更像是个坑。

作为新公司的华晨汽车
，核心还是金杯，华晨顶多算是财团 。但无论怎么说 ，华晨汽车还是成立了
，并且在一系列操刀之下，以国有企业概念股的定位 ，成功在美国上市
。中国第一任证监会主席刘鸿儒更是评价
，“完成了不可能的任务
”。在1992年上市前，仰融也把华晨中国78.43%的股份转让给中国金融教育发展基金会 。

继续上市融资后 ，华晨系在美国
、香港、上海至少拥有5家上市公司，资金不再是制约华晨汽车的因素
，保持了50%的市场增速。而在2001年，华晨中华市值达到了300亿元人民币 ，仰融也被《福布斯》评选为中国第三大富翁
。

当时仰融掌控的华晨
，除了金杯也诞生出中华品牌，靠着财力以及海外设计师 、工程师 ，在2004年推出首款中型车——尊驰
，在2006年还出口到欧洲，以15.8万的数量 ，成为当时中国品牌整车出口数量最大的出口合作。

2002年6月19日
，作为华晨系的创始人仰融最终被“踢出”，而在前一天 ，华晨与宝马正式准予合资建厂 。结果
，则很是明确，华晨宝马成为华晨系最大的金牛 ，?2019年净利润就达到了76.26亿元，相当于比亚迪的4倍
。但华晨汽车净利润只有67.62亿元
，也就是说自主板块方面，是亏损近十亿。

华晨本身的金杯
、中华品牌 ，从21世纪初开始就走向了下坡
，金杯虽依然占有一部分市场，但中国汽车消费已经从商用车转到乘用车 ，市场份额自然下滑 。

作为乘用车部分的中华品牌
，尊驰在海外获得了NCAP的2星差不忍赌成绩，折戟沉沙
。

后来的骏捷 ，以及尊宝稍微挽回了市场。后来推出的H330、H530,也并未引起太大波澜 。

在SUV时代来临时
，中华推出了V3 、V5
、V6以及V7车系，终于切入了消费需求 ，其中2018年推出的V7车系更是用上了宝马授权的1.6T发动机
。但那个时候已经是中国品牌崛起的时代
，奇瑞、吉利 、长安以及哈弗等品牌异军突起，占据了绝大部分市场份额。

在2020年9月轿车汽车榜单中 ，销售个位数的垫底车型中，中华品牌就占据了4款
，包括了只售出一辆的中华V5，至于被寄予众望的中华V7 ，销量仅仅是17辆
，销量最高的中华V3也不过是463辆，与基本动辄2万+的中国对手们相比 ，无疑自讨无趣 。

当年的小透明们
，正把当年的中国品牌“大佬 ”虐杀得不成人形，可谓“三十年河东三十年河西 ，莫欺少年穷
。
”中华品牌的颓势
，更多是因为自主动力研发的滞后，以及推出车型未能跟上消费节奏 ，这背后一方面有华晨体系的混乱
，也有资源倾斜的原因。

更明显表现为，中华V3在2019年7月份才开始推出国6车型 ，V7则是8月份，V6车型更是如今尚未推出国6车型 。

另外在2017年
，华晨筹集了规模约10亿元的私募债“17华汽05”，期限为3年 ，但如今华晨集团表示“资金出现了暂时困难 ”
，未能进行偿还。可见，华晨汽车本身财务危机极其大 ，在10月23日收盘时
，华晨中国股价下滑了0.42%，总市值为359.22亿元
。也换而言之 ，近20年过去了
，华晨市值基本没有增长。

未来的华晨汽车，更可能与夏利一样实现“混改
” ，也有消息称辽宁交投这一投资公司将会入主华晨
，已实现更多资金
、资源的倾斜 。

但问题是，华晨汽车副总裁齐凯表示 ，“经过市场分析，我们认为卡车在中国有非常稳定的市场需求
，金杯品牌有品牌底蕴，知名度美誉度都不错 ，所以华晨汽车要对卡车加大投入
。对于控制权
，我们可以要，也可以不要。”如今看来 ，更像是急流勇退
，或者说“放弃治疗 ” 。

对于商用市场，华晨下的华晨雷诺金杯 ，是在2017年的签订合作协议的
。当时的华晨
，将沈阳华晨金杯汽车有限公司的49%股份出售给雷诺，而代价只不过是…人民币1元 ，换取双方更大的合作。合资部分
，宝马则是扩大持股到75%，华晨获得的利润将会下降 ，并且也丧失了主动权 。

所以总的来说，华晨未来的路并不好走
，自主板块缺乏资源，更关键是缺乏核心战略 ，过于倾斜合资板块
。虽然
，躺着赚钱很轻松，但中国品牌是需要挺直胸膛站着赚钱的。

从仰融时代开始 ，华晨汽车“成也资源
，败也资源
”，上市让它有资金发展壮大自身 。但可惜的是 ，仰融时期就产生了领导体系的混乱
，决策过于缓慢，以致于落后于其他中国品牌
。后来的宝马合资 ，让华晨可以躺着赚钱
，少了几分独立思考的能力，再加上消费需求的剧变 ，华晨开始掉队了。教授对这个品牌依然抱有尊敬之心，一是它的崛起
，二是因为它“中华”的命名，三是它们的品牌抱负 。还深刻地记得 ，中华V7上市那天
，华晨董事长祁玉民那句“中国的宝马来了 ”。但如今看来，或许光景不再
。

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